Forex Kshitij

Es kann als eine Überraschung für diejenigen, die nicht Foreign Exchange (Forex) Händlern kommen, aber orientalische Philosophie ist eine starke Kraft im Leben vieler Devisenhändler. Einige der besten Forex-Händler auf der ganzen Welt haben ein bleibendes Interesse an den Grundsätzen der Zen, Tao und Vedische Philosophien. Abgesehen davon, dass das nächste Beispiel des schwer fassbaren wirtschaftlichen Konzepts von Perfect Competition ist der Forex-Markt auch ein sehr enger Arbeitsplatz Reflexion des Lebens. Es hat einen Rhythmus und sein eigenes Sein, das nur die Entwickelten einmischen können. Wie das Leben ist der Markt, was passiert, wenn Sie beschäftigt sind, andere Pläne. Der Markt kann Sie besiegen, brechen Sie nach unten. Aber wenn du lernst loszulassen, zu lernen, damit zu fließen, mit ihm zu tanzen, kann und kann dir sowohl Erfolg als auch Erfüllung geschenkt werden. Die Philosophie eines Traders Der Markt hat immer Recht. Der Markt geht nie zu Ende. Der Markt verändert sich ständig und doch immer gleich. Es gibt keine ewige Verdammnis auf dem Markt. Das einzige Mal, wenn Sie wirklich scheitern, ist, wenn Sie in Ekel beenden und zugeben Niederlage. Das ist wie Selbstmord begehen. Diejenigen, die trotz der Rückschläge weiterhin Handel treiben, sind die wahren Helden, das lebendige Leben, das Beste, was sie wissen, indem sie ihre Verluste und Gewinne durch ihre Triumphe und Niederlagen, ihre Ängste und Gier, ihre Hoffnungen und Ängste entwickeln und wachsen. Der Trader kann es sich nicht leisten, die Gewinne oder Verluste von gestern zu verdunkeln. Obwohl er von gestern eine Position übernehmen kann, muss er immer wieder auf den Markt schauen. Jeder Handel, jede Position ist eine neue Position. Heute ist der erste Tag des Restes seines Lebens. Der Markt existiert von selbst, unberührt von und getrennt von dem Händler und seine Emotionen. Als er langsam beginnt, auf den Markt zu stimmen und seine Wege, fängt er an, das Tao des Marktes zu beobachten. Anstatt zu versuchen, den Markt zu zwingen, sein Gebot zu tun, fängt er an, Zen zu umarmen und zu tanzen wie ein Samurai-Krieger fängt er an, das Leben zu leben, anstatt mit ihm zu kämpfen. Das ist, wenn er beginnt, Geld auf eine nachhaltige Basis zu machen. Zen und der Markt Das Konzept des Zen, so heißt es, lässt sich nicht beschreiben. Wenn Sie es beschreiben können, ist es nicht Zen. Zen kann man aber spüren. Es kann konzeptualisiert werden. Bild ein Judo Exponent oder ein Fechter. Bild Bruce Lee. Wie seine Hände und Beine bewegen sich die ganze Zeit - Blockierung, Finting, Hacken, Treten, Ausweichen - glaubst du, er hat Zeit zu denken, Er offensichtlich nicht. Aber er ist auch kein schäbiger Amateur. Obwohl er nicht bewußt denkt, fließt all seine harte Arbeit, Disziplin und jahrelanges und qualvolles Training in jede Aktion, die er ausübt. Und während er sich in jeden Augenblick gießt, da er in diesem Moment mit seinem ganzen Sein lebt, benutzt er nicht seinen kleinen, bewußten Geist. Die Kraft wirkt durch seine Körper-Geist-Ausrüstung. Der höchste Samurai stellt sich der Macht zur Verfügung. Dieses geistlose Leben ist Zen: Wenn Sie ohne das Eigengewicht Ihrer Hoffnungen und Ängste, Ängste und Gier, Ihre Überlegenheit und Ihre Unterlegenheit handeln, wenn Sie nur handeln, wenn Sie gerade leben. Ein guter Forex Trader ist wie ein Zen-Praktiker, ein Samurai, ein Fechter, ein Judo-Exponent. Er nähert sich dem Markt mit der gleichen Einstellung. Als er den Markt spielt, übt er Zen, und der Reihe nach zeigt der Markt ihm tiefere Schönheiten des Zen. Gyan, Bhakti und Karma auf dem Markt Neben dem Zen hält der Forex-Markt auch Nuggets der indischen Philosophie innerhalb der Devisenkurse, die sich ständig auf Informationsseiten in Fußball-feldgroßen Verkaufsräumen auf der ganzen Welt ändern. Die indische Philosophie beschäftigt sich mit der Suche nach der schwer fassbaren ewigen Wahrheit. Sie schreibt drei Wege, um die Wahrheit zu erreichen: den Gyan Marg (den Weg der Intellektuellen Vernunft), den Karma Marg (den Weg der Selbstlosigkeit) und den Bhakti Marg (den Weg der Liebe und der Hingabe). Sucher der Wahrheit gravitieren natürlich den Weg, der ihnen am besten paßt. Oft entbrennt unter den Suchern ein Argument, welches der bessere Weg der drei ist. Die Erfahrungen unzähliger Sucher zeigen, dass der Bhakti-Marg oder Pfad der Liebe und der Hingabe leichter zu gehen ist und die Wahrheit schneller erreicht als der Weg der Intellektuellen Vernunft oder Gyan Marg. In Gyan Marg liegt der Akzent auf der Verwendung deines Intellekts, um eine Wahrheit zu verwirklichen, die größer ist als du selbst, größer als dein Verstand. Der Sucher sucht Antworten auf Fragen wie: Wer bin ich Was ist die Ewigkeit Was war vor der Ewigkeit und was danach kommt Wo bin ich hergekommen und was ist die Ursache meines Seins Er versucht sein begrenztes Wissen zu nutzen, um reines Wissen zu erreichen . Die Bewegung ist von der begrenzten bis zur grenzenlosen. Akzeptanz und Glaube sind dagegen zwei wesentliche Merkmale der Bhakti Marg. Der Bhakta nimmt von Anfang an an, dass es eine Wahrheit gibt, die rein und ewig ist und viel größer ist, als sein eigener Verstand begreifen kann. Er liebt diese Wahrheit und widmet sich ihr. Er sieht sich, nicht getrennt von der Wahrheit, sondern als einen Teil davon. Er versucht, die beeinträchtigenden Wirkungen seiner kleinen Emotionen und Gedanken auf das Funktionieren der Wahrheit durch ihn zu reduzieren, indem er versucht, seine kleinen Emotionen und Gedanken durch Liebe und Hingabe für die Wahrheit zu ersetzen. Ebenso ist die richtige Prognose für die Richtung einer Währung geleitet wird, ist die Wahrheit, die alle Händler im Forex-Markt zu suchen, mit Techniken wie Technische Analyse und Fundamentalanalyse. Ähnlich wie die Seekers gibt es auch eine nie enden wollende, traditionelle Kontroverse oder Rivalität zwischen Technical Analysts und Fundamental Analysts. Der Fundamental Analyst macht seine Prognose nach dem Lesen aller Bits und Stücke von wirtschaftlichen und politischen Neuigkeiten zur Verfügung. Er analysiert Ströme von Wirtschaftsstatistiken wie Handelszahlen, Investitionsströme, industrielles Wachstum, Inflationsraten etc. und nutzt all diese Daten in Verbindung mit seinen ökonomischen Theorien, um eine Prognose zusammenzustellen. Der Fokus liegt hier nicht auf dem Markt an sich, sondern auf der Ableitung des Marktes als Ergebnis der zahlungsstarken und ökonomischen Analyse. Diese Methode kann mit dem Gyan Marg verglichen werden, da es sich mit Ursache und Wirkung beschäftigt. Ihr Erfolg hängt davon ab, dass der Analytiker den richtigen Grund für den Markt gibt, wo er ist. Der Fallstrick ist, dass es möglich ist, eine Reihe von plausiblen Gründen für den Markt, wo es ist. Der Technical Analyst hingegen verwendet Diagramme und Diagramme, um Prognosen zu erstellen. Diese Diagramme und Diagramme zeigen den Marktstand in diesem Moment, während er auch grafisch den Weg zeigt, den der Markt genommen hat, um seinen gegenwärtigen Zustand zu erreichen, und die Rate, die auf dem Markt in diesem Moment gehandelt wird. Diese Diagramme, mit unheimlicher Regelmäßigkeit, verfolgen vertraute Bildmuster wie Kopf-Schultern, Doppel-Bottoms und Triangles. Diese Muster gelten für alle gehandelten Märkte, seien es Märkte für Währungen, Aktien, Anleihen, Schweinebauch, Gold oder Öl. Der technische Analytiker versucht nicht, Rationalisierung, warum der Markt ist, wo es ist. Er braucht keine Nachrichten zu lesen oder ökonomische Daten zu betrachten. Er studiert die Charts, erinnert sich an alte Muster und versucht zu visualisieren, wo der Markt nun geleitet wird. Dies ist ein intuitiver Ansatz, ein im Wesentlichen ästhetischer und bildlicher Ansatz, der sich nicht mit Gründen beschäftigt, sondern versucht, die Wahrheit fast direkt zu erreichen. Diese Methode kann mit der Bhakti Marg verglichen werden. Letztlich aber muß die Wahrheit gelebt werden. Die Wahrheit, wie ihr es versteht. Der Händler muss unabhängig von der Methode (Fundamental oder Technical), mit der er abgeleitet worden ist, mit jeder seiner Prognosen synchronisieren. Das ist der Weg der Handlung oder Karma Marg. Der Händler geht in den Markt mit dem Vorwissen, dass seine Vorstellung von der Wahrheit, seine Prognose, falsch sein kann. Er weiß, dass der Markt seine Prognose testen wird. Wenn seine Auffassung von der Wahrheit richtig ist, und wenn er in Übereinstimmung mit der Konzeption gehandelt hat, wird er Geld verdienen, oder er steht, um Geld zu verlieren. Dieses Vorwissen fordert ihn auf, einen Stop Loss auf seine Trades zu stellen - er verlässt den Handel, wenn er merkt, dass er etwas falsch gemacht hat. Er trägt den Verlust, der aufgetreten ist, aber lebt, um einen anderen Tag zu handeln. So wie die alltäglichen Helden des wirklichen Lebens, die das Beste, was sie wissen, im Einklang mit ihrer Konzeption der Wahrheit, aber bereit zu stoppen, zu lernen, zu ändern und zu wachsen. Wohin der Markt geht, ist der wichtigste Gedanke, der die meisten Marktteilnehmer am meisten einnimmt der ganzen Zeit. Im Allgemeinen ist der Bezug auf Preis - ob es geht nach oben, unten oder seitwärts. Der wörtlichere Hinweis auf diese gemeinsame Frage wäre, die Veränderungen und Entwicklungen, die auf dem Markt selbst stattfinden. Diese Ausgabe von The Color of Money nimmt einige der bedeutenden Entwicklungen auf dem Dollar-Rupie-Markt, die vor kurzem stattgefunden haben, zur Kenntnis. Die Bedeutung des Dollar-Rupie-Marktes Indien ist heute eine Billionen-Dollar-Wirtschaft, die seit 2002 den Dampf aufnimmt. Nach dem Reformprogramm des Landes hat sich die Offenheit der Wirtschaft, gemessen am Leistungsbilanz-BIP-Verhältnis, behauptet Tempo mit, vielleicht überholt, das Wachstum in der Wirtschaft. Die Bruttosumme der Ausfuhren, der Einfuhren, der Softwareexporte und der persönlichen Überweisungen in Indien betrug 1994/95 27 des BIP. Dieses Verhältnis hat sich erheblich, auf 53 in 2007-08 verschoben. Der Devisenmarkt soll eine arkane Welt sein, die nur wenige Menschen kennen und weniger ergründen können. Aber, seine Zeit begann jeder herauszufinden, wie der FX-Markt funktioniert, weil Wechselkursbewegungen nun auf mindestens 53 der Wirtschaft Ein weiterer Grund, warum die Menschen sollten mehr über den Devisenmarkt wissen, ist, dass es jetzt so groß wie die Börse. Die Volumina im USD-INR Spot-Markt standen im September-08 bei 16,5 Mrd. und rivalisierten dem Volumen (Cash FampO) am Aktienmarkt. Auf der einen Seite sind die Volumina im Devisenmarkt aufgrund der zunehmenden Offenheit der indischen Wirtschaft gestiegen, wie oben zitiert. Auf der anderen Seite führte der Absturz des Aktienmarktes in den letzten zwölf Monaten zu einem starken Rückgang der Volumina. Die täglichen Aktienmärkte sanken um fast die Hälfte, auf 16,4 Milliarden von Sep-08, aus dem täglichen durchschnittlichen Volumen von 28,6 Milliarden im Okt-07. Steigende Volatilität Die Volatilität auf dem Dollar-Rupee-Markt hat auch im zweiten Halbjahr 2008 zu einem großen Anstieg geführt. Wir messen die Volatilität als Tägliche Amplitude, bei der es sich um den Unterschied zwischen High und Low handelt Tag. Diese Maßnahme ist von oben von einer Strecke von 5-20 paise ein Tag in den fünf Jahren von 2003 bis 2008 bis zu soviel wie 45 paise ein Tag, bis zum Sep-08 verschoben. Tatsächlich ist die tägliche Amplitude ein gedämpftes Maß an Volatilität, weil sie die Öffnungslücken (Unterschied zwischen dem Öffnen an jedem Tag und dem Schließen des Vortages) nicht berücksichtigt. Wenn wir in Öffnungslücken faktoren, wird die Volatilität noch größer sein. Die Verknüpfung zwischen Volumenzuwachs und Volatilitätsanstieg ist, dass die Volatilität der RBIs durch den Anstieg der Volumina stark eingeschränkt wurde. Das RBI muss die Größe seiner Marktinterventionen jetzt erhöhen, um eine Beule in den Preisen zu bilden. Und das kann es nicht immer leisten, in diesen Tagen zu tun. Drei Märkte für die gleiche Ware Die Dollar-Rupie wird nun in drei verschiedenen Märkten gehandelt. Die Preise in jedem Markt unterscheiden sich von denen in den anderen, wie aus dem Diagramm neben gesehen werden kann. Die Blue-Band stellt die tägliche High-Low für die 1-Monats-Laufzeit im Offshore-NDF (Non-Deliverable Forwards) - Markt. Die grüne Band repräsentiert die Höhen und Tiefen in der Onshore Exchange gehandelt Dollar-Rupee Futures-Markt. Schließlich zeigt die Brown-Band die Höhenklänge im On-site-OTC-Markt. Die Preise unterscheiden sich zwischen den Märkten, weil die Teilnehmer eines Marktes aufgrund regulatorischer oder logistischer Einschränkungen nicht leicht in einem anderen Markt tätig werden können. Natürlich gibt es für die wenigen, die auf zwei (oder drei) Märkten gleichzeitig strampeln können, eine Arbitragemöglichkeit. Beachten Sie, dass Lieferung oder tatsächliche Umtausch zwischen US-Dollar und Indische Rupie nur im Onshore-OTC-Markt (der nebenbei Cash, Spot, Forwards, Options und Swaps handelt) erlaubt ist. Die NDF - und Futures-Märkte (die nur Forwards / Futures sind) sind nicht lieferbar. Der Offshore-NDF-Markt existiert, weil er FIIs erlaubt, sich dynamisch abzusichern (oder zu handeln / spekulieren), was sie im Ontore-OTC-Markt nicht zulassen dürfen. Die Vereinheitlichung der drei Märkte kann durch den Abbau regulatorischer Zwänge erreicht werden. Dies würde zu einer besseren Preisentwicklung für die Dollar-Rupie führen, aber vielleicht auf Kosten der größeren Volatilität. Ob das ein lohnendes Geschäft ist oder nicht, ist für die RBI zu entscheiden. Vikram Murarka Chief Währung Strategist bei KSHITIJ. Möchte die Märkte aus vielen verschiedenen Blickwinkeln betrachten. Webt viele konventionelle und unkonventionelle technische Analysetechniken und fundamentale Analyse in eine globale Makroperspektive. Liebt es, die Straße weniger gereist zu nehmen. Rupee Volatilität hat sich erhöht Die letzten paar Jahre waren besonders schmerzhaft für Corporate Indien in vielerlei Hinsicht. Forex Risk Management war eine der Möglichkeiten, durch die mehrere hundert crores verloren wurden. In einem berühmten Fall verlor ein Unternehmen nahe Rs 1500 Crores und ging von einem Nettogewinn 2007-08 zum Nettoverlust 2008-09. Auch bekannt wurde, dass ein Rechnungslegungsstandard geändert wurde, um es Unternehmen zu ermöglichen, Fremdwährungsverluste auf Fremdkrediten zu aktivieren. Was schief gegangen ist Offensichtlich gab es einen starken Anstieg der Dollar-Rupie-Volatilität. Im Vergleich zu einer jährlichen Bandbreite von 10 (zwischen 43 und 47) von 2003 bis 2007 erzielte Rupie im Jahr 2007 ein Wachstum von 11 Jahren und lag 2008-09. Je weniger offensichtlich, aber wichtiger, was schief ging, war, dass die Forex-Risikomanagement-Techniken von Corporates verwendet kam ein cropper. Dieser Artikel macht zwei Aussprüche. Erstens, Forex-Volatilität ist hier zu bleiben und je eher Corporate India lernt, damit umzugehen, desto besser. Zweitens, bestehende Forex-Risikomanagement-Techniken von Corporate India sind im Großen und Ganzen illequipped, um mit der Volatilität umzugehen (wie wurde reichlich gezeigt), weil einige grundlegende Mängel. Der Artikel endet jedoch nicht auf einer negativen Note. Es schlägt eine Reihe von Fragen vor, die das oberste Management, einschließlich des Vorstandes, der Unternehmen introspektieren und beantworten muss, wenn sie mit der neuen Realität der Forex-Volatilität umgehen wollen. Volatilität hoch bleiben Im Laufe der Jahre gab es einen Trend Anstieg der Dollar-Rupee Volatilität, gemessen an der prozentualen Bewegung in einem Monat. Die Rupie verwendet, um durchschnittlich 1 (oder 45 Paise) früher schwanken, aber die monatliche Fluktuation ist jetzt durchschnittlich 5 (ca. 225-250 paise). Darüber hinaus dürfte die Volatilität in Zukunft über 3 (135-150 Paise) bleiben. Der Hauptgrund für die strukturelle Zunahme der Volatilität ist das Wachstum der Indias-Leistungsbilanz, einschließlich der Exporte und Importe von Waren und Dienstleistungen sowie das Indias Capital Account, das von einer hohen Volatilität der Portfolio-Investitionsströme zeugt. Dies hat zu einem enormen Anstieg des Tagesumsatzes im Dollar-Rupie-Markt geführt, so dass es für das RBI zunehmend schwieriger wird, die Volatilität täglich zu halten. Da die Wirtschaft weiter zu wachsen und zu öffnen, ist es unwahrscheinlich, dass die Devisen-Volatilität sinken wird. Als solche, je früher Corporate India realisiert, dass Forex-Volatilität ist eine Tatsache des Lebens und lernt, wie man damit umgeht, desto besser. Leider ist die Art und Weise Corporate India hat die Verwaltung von Forex-Risiko bisher ist schmerzlich unzureichend, um mit der Währungs-Volatilität umzugehen. Die blutenden Jahresabschlüsse von Unternehmen sind ein Zeugnis dieser Tatsache Grundlegende Fehler Die Forex-Risikomanagementsysteme in Corporate India leiden an einigen grundlegenden Mängeln. Drei dieser Mängel sind unten aufgelistet: Das unzulässige, aber implizite Ziel des Forex-Risikomanagements in einer sehr großen Zahl von Unternehmen ist, den Markt zu versuchen und zu schlagen. Es gibt eine Menge Druck auf die Forex-Schreibtische in Unternehmen, Gewinne zu machen. Gehen Sie nicht, was Unternehmen in ihren Jahresberichten sagen. Fragen Sie die Händler und Risikomanager in den Treasury-Abteilungen der Unternehmen, diese Aussage zu überprüfen. Dies geschieht, weil die meisten Unternehmen keine Benchmark setzen, mit denen das Forex Risikomanagement geleitet werden soll. Als Ergebnis wird der Markt die Standard-Benchmark und jeder versucht, es zu schlagen. Hedging-Entscheidungen werden beurteilt, ob die Hecke den Markt schlägt oder nicht. Feste Benchmark, wenn überhaupt Die wenigen Unternehmen, die mit Benchmarks arbeiten, haben tendenziell eine feste Benchmark für das ganze Jahr. Eine bestimmte USD-INR Rate wird während der jährlichen Budgetierung im Februar-März beschlossen, und dann werden Absicherungen entsprechend durchgeführt. Dies geschieht, weil (a) eine feste Benchmark sich leicht zur Budgetierung eignet (b) die Marketing - und Produktionsabteilungen eines Unternehmens nicht mit einer nichtdomänen Variablen umgehen wollen und (c) es noch einen angeborenen Wunsch in den Köpfen gibt Der meisten Menschen, dass die Wechselkurse sollten stabil bleiben. Dieser Ansatz ist jedoch weit von der Realität entfernt. Der Devisenmarkt, wie die meisten anderen Märkte, ist volatil und an wilde Schaukeln gegeben. Die Faktoren, auf die sich die jährliche Währungsvorhersage (und die Benchmark) stützt, dürften sich ändern. Daher ist eine Überarbeitung der Benchmark erforderlich. Leider ist das System unflexibel und erlaubt keine Änderung der Benchmarks, erlaubt keine Kurskorrektur. Kein Budget für Hedging Es wäre ein sehr seltenes Unternehmen, das in der Tat ein Budget für Hedging in den Jahren 2007 und 2008 beiseite gelegt hatte. Obwohl jede Tätigkeit in der Wirtschaft ein Budget zugewiesen hat, sei es so banal wie die tägliche Versorgung von Toiletten, Forex Hedging soll, oder so scheint es, kostspielig sein. Deshalb Forex-Hedge-Budgets sind unerhört. Und deshalb haben wir das Phänomen der Horden von Unternehmen gesehen, die in den Jahren 2006 und 2008 1x2 Put Risk Reversals übernahmen, um ihre Exporte zu sichern. Der Kauf einer einfachen, plain Vanille Put kostet Geld und keine Firma hatte dafür vorgesehen. Also versuchten alle, für Null-Cost-Optionen gehen und endete mit Verlusten, die mehrmals höher waren als die Option Prämie, die sie gewählt haben, um früher auf plain Vanilla Puts bezahlen können. Nine Vital Fragen Natürlich ist es leicht, darauf hinzuweisen, was ist falsch. Es ist schwieriger, eine Lösung vorzuschlagen. Unternehmen müssen einige harte Introspektion zu tun, wenn sie einen Weg aus der aktuellen Chaos, dass Forex-Risikomanagement finden wollen. Eine Reihe von neun wichtigen Fragen ist unten vorgeschlagen, die Unternehmen können sich fragen. Die Antworten auf diese Fragen können den Weg für eine bessere Forex Risikomanagement vorwärts zu ebnen. Vorschlag / Zeiger / Hinweis Was ist unsere FX Risk Management Agenda Die Agenda könnte alles umfassen, von Wir wollen Verluste vermeiden Wir wollen Gewinne zu machen Wir wollen unsere Leute zu schulen Wir wollen unsere Treasury-Software etc. aktualisieren. Lassen Sie es explizit hinzugefügt werden, gibt es nichts falsch in mit Wir wollen Gewinne als die Agenda des Forex Risikomanagements zu machen. Wichtig ist, dass das Ziel richtig angegangen wird. Haben wir unsere FX Risk Management Ziele für das Jahr quantifiziert? Welche Ziele in der Agenda in (1) oben aufgenommen wurden, sie müssen quantifiziert werden. Wenn beispielsweise die Agenda Verluste vermeiden soll, muss sie auf Verluste quantifiziert werden, die über das Niveau hinausgehen, das nicht zu vermeiden ist, da Verluste nicht ohne Einbußen der Rentabilität vollständig aufgehoben werden können. Dies setzt auch voraus, dass Arbeiten durchgeführt wurden, um abzuschätzen, welche Menge von Verlusten möglich ist und welche Auswirkungen es auf die Unternehmen finanziert haben kann. Ebenso, wenn das Ziel ist es, Gewinne zu machen, muss das Unternehmen das Potenzial zu schätzen und muss die Gewinnziele, die erreicht werden müssen. Es muss auch das potenzielle Risiko bei der Verfolgung von Gewinnen quantifizieren. Ohne die Ziele zu setzen, bleiben die Ziele nur Homilies. Die Produktion und Marketing-Jungs haben ihre Budgets. Haben wir ein Hedging-Kosten-Budget ausgearbeitet? Jede Aktivität erfordert einige Ausgaben. Dann warum nicht Hedging Stop Losses auf Forward-Verträge, die falsch gehen und Option Premium auf plain Vanille setzt und Anrufe aus dem Hedging Kosten Budget bezahlt werden würde. Es würde das Leben des Forex Risikomanagers viel einfacher und tatsächlich ermöglichen ihn und befähigen ihn, die gesetzten Ziele zu erreichen. Wie misst man die Wertentwicklung des FX Risk Managements Wir versuchen, den Markt zu schlagen, oder besser eine Benchmark Wenn es keine Quantifizierung der Ziele gibt, wird es schwierig, die Performance der FX Risk Management-Funktion zu beurteilen. Und standardmäßig und durch Anwendung von Rechnungsführungsregeln, endet das Unternehmen versuchen, den Markt zu schlagen. Dies geschieht trotz der Kenntnis, dass es unmöglich ist (und sogar unadvisable) zu versuchen und zu schlagen den Markt auf einer kontinuierlichen Basis. Unsere Benchmark basiert auf Vergangenheit, Gegenwart oder Zukunft In der seltenen Situation, in der ein Unternehmen (zB ein Exporteur) eine Benchmark setzt, neigt er dazu, den Satz am Tag des Konnossements als Benchmark zu nehmen. Manchmal kann der durchschnittliche Wechselkurs der letzten 3 bis 6 Monate als Benchmark verwendet werden. Eine andere gängige Praxis ist, die Forward Rate zu einem bestimmten Datum als Benchmark zu nehmen. Die Frage ist, sind diese Praktiken wirksam und richtig Wenn nicht, gibt es einen besseren Weg Wo liegt das Risiko: in der Vergangenheit, Gegenwart oder Zukunft Dies ist eine rhetorische Frage. Ein Momente denken wird uns sagen, dass das Risiko liegt weder in der Vergangenheit nicht die Gegenwart, sondern in der Zukunft. Und wir wissen auch, dass die Zukunft sich wahrscheinlich von der Vergangenheit und Gegenwart unterscheidet. Also, es ist die Zukunft, die das FX Risk Management-Team besorgt sein sollte. Der Markt ändert sich ständig. Ist unsere Benchmark fest oder dynamisch In der Vorwegnahme der Zukunft, Unternehmen neigen dazu, eine einzige Zahl prognostizieren für das gesamte Jahr vor und nehmen, dass die Benchmark. Die Gründe, warum sie das tun, wurden zuvor in dem Artikel skizziert. Aber es ist nicht richtig, dies zu tun, denn die Bedingungen, auf denen diese Prognose gemacht wurde, werden sich voraussichtlich in Zukunft ändern. Als solche wird es notwendig sein, die Prognose auf der Grundlage der neuen, veränderten Bedingungen zu überarbeiten. Wie viele Unternehmen eine solche Veränderung in Prognosen und Benchmarks zulassen Sind wir mehr mit der Performance unserer Hedges zu tun als mit unseren Exposures Warum die meisten Unternehmen sehr besorgt sind, wenn ein Hedge (Forward Contract oder Option) aus Geld geht. In einem Fall, in dem die Exposition (die Ausfuhr oder die Einfuhr selbst) nicht vollständig abgesichert ist (ein optimales Hedge - Verhältnis wäre etwa 54), sollte es tatsächlich Freude geben, wenn eine Hedge aus Geld geht, Exposition endet Geld verdienen. Das Problem tritt auf, weil in den Unternehmen der Gewinn oder Verlust auf Hedges als Treasury Gewinn / Verlust betrachtet wird, während Gewinne / Verluste auf der Export / Import selbst nicht Treasury, Business Gewinne / Verluste sind. Die meisten Manager auf dem FX Desk in den meisten Unternehmen beklagen diese Tatsache. Es gibt eine Menge zu anser für, wenn eine Hecke geht aus Geld, aber es gibt nary ein Pat auf dem Rücken, wenn eine Belichtung, die absichtlich links unhedged geht in das Geld geht. Es besteht eindeutig die Notwendigkeit tiefer Einblicke in Unternehmen in diesem Punkt. Der FX Risk Manager scheint die am meisten belastete Person in einem Unternehmen zu sein, in einer ständigen Gefahr, gekreuzigt zu werden. Warum sind wir bereit, ausdrücklich für Beratung zu zahlen Sollte Beratung separat von der Provision / Brokerage bezahlt werden, die auf Sicherungsgeschäfte zu zahlen Schließlich erkennen nur sehr wenige Unternehmen die Vorteile der Scheidung beraten von Transaktionen. Banken haben dazu neigen, kostenlos zu beraten, um zu gewinnen Unternehmen zur Sicherung durch sie. Unternehmen freuten sich, die kostenlose Beratung von Banken zu erhalten. Sie sind in der Regel ungern zu bezahlen explizit für Beratung, nicht erkennen, dass dies in der Tat ist die bessere Option für sie. Kostenlose Beratung hat oft auf die Angst oder Gier einer Corporate gespielt, um es zu hecken. Die Wahrheit von diesem wird durch das merkwürdige Phänomen von Corporate Indien als ein Ganzes verkaufend Dollar an 40-41 2008, basiert auf dem Rat, daß es zu 35 fallen würde, bestätigt. Hätten Firmen unabhängigen Rat gesucht, möglicherweise konnten sie in der Lage gewesen sein Eine Meinung zum Gegenteil erhalten. Aus Erfahrung erfahren, haben einige Unternehmen begonnen, von unabhängigen, professionellen Risikomanagern zu beraten, anstatt sich ausschließlich auf die kostenlose Beratung von Banken. Dies ist ein Schritt in die richtige Richtung, aber es ist noch ein weiter Weg. Volatilität kann angegangen werden Unternehmen, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, befassen sich routinemäßig mit der Volatilität der Rohstoffpreise und deren Endprodukte. Und sie neigen dazu, dies zu tun, erfolgreich und drehen in einem ordentlichen Nettogewinn, Jahr für Jahr. Warum können sie dann nicht mit der Währungsvolatilität umgehen, die in Wirklichkeit viel weniger als die Rohstoffvolatilität ist? Was benötigt wird, ist eine bewährte Methode, um die Währungsvolatilität anzugehen. Eine solche Methode existiert und ist durch introspecting auf und beantwortet die neun wichtige Fragen, die oben gegeben. Entwicklungen auf dem indischen Rupiemarkt. Farbe des Geldes, 22-Jan-09, by Kshitij Consultancy Services